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唐山45#绗磨管今日最新报价,唐山45#绗磨管报3800元/吨,已连续4天上涨,累计上涨了60元/吨。我国粗钢产量依然节节攀升。上半年,全国粗钢产量45116万吨,同比增长6%,增速同比提高1.4个百分点。我们认为,其中最重要的因素是,今年钢价行情不错,企业盈利可观,目前钢铁企业销售毛利已经提升至每吨500—1000元之间。
此外,今年45#绗磨管需求淡季不淡,上半年工期被压缩后集体赶工所致。从中物联钢铁物流专业委员会调查、发布的钢铁行业PMI来看,6月新订单指数为52.7%,环比回升1.1个百分点。从沪市终端线螺采购数据来看,7月27日当周,沪市线螺终端日均采购量大幅回升19%。随着近期钢价延续高位振荡,中间商蓄水池功能逐渐恢复,故市场交投尚显活跃,社会库存亦延续下降态势。上周(7月23日—7月27日),全国钢材库存大幅下降。35城45#绗磨管社会库存为448.04万吨,周环比下降8.10万吨。
从政策意图来看,供给侧改革的核心目标仍是要降低钢铁企业的负债率。目前钢铁行业总资产为6.47万亿元,总负债为4.2万亿元,负债率高达65.04%。如果要降至60%,则需要偿还债务约3200亿元,也就是说,未来2—3年,政策还将为钢铁利润托底。预计前三季度盈利情况远超去年同期水平。
从这个角度来看,我们认为,在需求释放不稳定的背景下,45#绗磨管这一波基差修复行情已接近尾声,45#绗磨管主力1810合约或面临阶段性见顶的风险,建议关注上方4200元/吨的压力及量能变化。